润锦告诉您：全球化正在崩溃：贸易大战之后是资本大战
新闻来源：本站发布日期：2016-02-25发布人：admin
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全球贸易停滞之后，各国受到全球资本流动状况恶化的切肤之痛可能更为深刻。UBS分析师认为，各国对“境外资本”的竞争或导致“全球资本战争（global war for capital）”，而这场战争的输家是那些经济高度依赖海外投资者的国家。
UBS分析师Paul Donovan和Sophie Constable称，资本流的全球化是伴随着1995年后的贸易全球化而起。但最近一次全球金融危机之后，却没有看到资本流动伴随贸易全球化复苏而恢复。
下图红线可描述相应时期的整体资本流动状况。可以看到，近年来全球资本流动水平较金融危机前仍有较大差距。
对此，UBS认为有两大理由：
1）08年金融危机后，各国金融监管更倾向于将资本封锁在国内。
2）政治风险提高增加了市场未知性，国际投资者信心下挫。政治风险上升，投资者更愿意把钱配置在靠近国内的区域。
UBS称，目前全球对“资本流入”维持竞争态势。为了填补经常账户赤字，没有足够国内资本的国家不得不在境外投资上展开竞争，特别是那些对直接投资吸引力较小的国家。
《中国证券报》上周援引来自EPFR的最新数据显示，本月前两周韩国 、印度等新兴经济体国际资金流动状况再度恶化。分析人士指出，相关国家本币汇率的波动风险，很大程度上影响了国际资本流入。申万宏源认为，在美联储加息推迟以及货币政策普遍宽松的背景下，新兴市场国家将迎来喘息机会，资金外流压力会明显减弱。
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